기업 분석이란?
기업 분석은 기업과 관계된 여러 부분들을 분석하여, 회사의 현재 상황과 미래 가치를 판단하는 업무로서 기업 Valuation 평가 전 선행적으로 이루어지는 과정입니다. 해당 분석은 재무적 측면(미시적)부터 경쟁사 및 시장상황 측면(거시적)까지 전반적인 부분을 포괄하여 진행하고, Dart, 에널리스트 Report, 시장 리서치 등을 활용합니다. 시장 분석 능력 외에 기본적으로 재무분석을 할 수 있는 재무/회계적 지식이 필요하기에 이번 캠프에 기업 분석과 함께 재무/회계에 대한 전반적인 설명도 함께 진행한다고 이해해주시면 좋겠습니다
Valuation 평가란? (기업가치평가)
기업의 전반적인 분석 이후, 여러 기법들을 활용하여 해당 기업의 미래가치를 평가하는 것을 Valuation 평가라고 합니다. 기업을 인수하거나(M&A), 지분 투자를 진행할 시(Investment), 해당 기업의 가치를 평가(Enterprise Value)하여 얼마만큼의 돈을 지불할 수 있는지를 판단하는 기준점이 됩니다. 뉴스에서 ‘어떤 회사를 00에(혹은 00의 가치로) 인수했다’라는 기사를 본다면 그 00를 파악하기 위해 하는 업무라고 생각하시면 됩니다. 이러한 Valuation 평가는 회사 상황, 비지니스, 사업 영역 등 여러 변수들로 인해 다양한 기법들로 진행되며, 캠프에서는 다양한 사례를 통한 Valuation 평가방식을 설명하고자 합니다.
실무 과제 소개
투자 분석 담당자가 특정 회사를 분석하고, 이후 여러 회사의 가치평가를 수행하는 실무 위주의 과제를 구성했습니다.
먼저 재무회계에 대한 기초를 알려드릴 예정입니다. 직무부트캠프의 본질이 '누구나 직업 선택 전 직무를 체험할 기회를 제공'하는 것인 만큼 재무회계를 잘 모르시는 분들도 핵심적인 부분 위주로 먼저 알려드려 기업 분석을 할 수 있는 기본 기반을 제공합니다.
그리고 이를 바탕으로 특정 회사의 3년간의 재무제표(손익계산서, 대차대조표, 현금흐름표)를 분석하는 과제를 수행합니다. 이를 통해 실무에서 특정 회사를 파악할 때, 수치적(재무적)으로 기업 분석을 어떻게 진행하는지 전반적으로 파악하는 시간을 가질 것입니다.
첫 번째 과제가 전체적인 재무회계 차원에서 간략하게 진행하는 기업 분석이라면, 두 번째 과제는 기업 구조(세부항목별, 국내/해외 매출, 비용 세부내역 등)와 연계하여 더 심도 깊게 분석하는 작업을 진행합니다. 실무에서 실제로 리서치 및 시장조사, 기업 내부 비즈니스 파악 등을 종합적으로 살펴가며 기업을 분석하고 검토할 때 진행하는 방식을 통해 실무를 경험할 것입니다. 과제 이후 추가적인 공부를 하실 수 있는 부가자료(리서치 자료, 모범 답안 등)도 추가로 제공할 계획입니다.
세 번째, 네 번째 과제는 Valuation 평가 작업을 진행합니다. 기업 분석을 통해 특정 회사의 투자 가치 여부가 긍정적인 판단이 들면, 해당 기업의 가치가 얼마일지를 평가하는 작업이 필요합니다. 또한 회사마다 구조와 섹터가 다르기 때문에 적용해야 할 가치평가 방법이 다르기도 합니다. 그리하여 과제 진행 전 가치평가 방식을 소개하고, 세 번째 과제에서는 여러 회사별 사례별로 어떤 가치평가 기법이 합리적인지를 파악하는 과제를 수행할 것입니다.
이후 네 번째 과제에서는, 세 번째 과제에서 수행한 부분 중 실무에서 많이 쓰이는 부분을 뽑아서 좀 더 심도 깊게 분석하는 과제를 진행할 예정입니다. 이 부분은 실무를 한 번 경험할 경우 큰 도움이 될 것입니다.
위 4가지를 진행할 경우 기업 분석 및 Valuation 실무를 전반적으로 경험해봤다고 할 수 있겠습니다.
멘티님도 할 수 있어요.
